Risque pays

Crédit : 4 ECTS

Volume horaire

  • CM : 30 h

Description du contenu de l'enseignement

Le séminaire-atelier "Risque pays" est proposé par le M2 parcours Diagnostic économique international (211).

L'atelier a pour but d’étudier le risque pays tel qu’il est pratiqué au sein du secteur privé et, en particulier, chez un assureur-crédit. La grille de lecture présentée sera celle du risque pays telle qu'elle est développée par les banques, les assurances et les entreprises. Nous examinons les questions suivantes : A quoi sert le risque pays et quel est le rôle d’un économiste dans le secteur privé ? Comment évolue le concept de risque pays? Comment estimer les risques de crise et quels indicateurs sont pertinents ?
Le séminaire privilégie l'illustration des débats en cours par l'analyse de cas concrets d’actualité.

Plan du cours :
  • Séance introductive : présentation des objectifs du séminaire. Le risque pays et ses acteurs, méthodologie du risque pays
  • Rédaction d’une fiche pays / la crise analysée par un assureur crédit : méthodologie (Suite). Les évolutions récentes du risque pays. Comment rédiger une fiche pays?
  • Risque souverain : quels sont les risques associés aux problèmes de financement et d’endettement public? Quel impact sur la notion de risque pays des crises européennes ? Exposé : le risque souverain au Ghana
  • Les risques de crise bancaire dans les pays émergents : comment repérer les fragilités des systèmes bancaires émergents, quels sont les indicateurs de risques ? Exposé : les banques coréennes sont-elles fragiles ?
  • Pays émergents et institutions financières internationales. Exposé : le FMI et la Grèce, quelles leçons pour les émergents ?
  • Risque de change et de crise de liquidité externe : comment appréhender le risque de change. Les politiques monétaires et de change dans les pays émergents. Exposé : Quelles devises émergentes les plus vulnérables à une hausse des taux de la FED ?
  • Problématiques de Dette externe : à partir de cas concrets, comment tirer d’une balance des paiements les informations utiles à l’analyse du risque pays ? Quelle interprétation donner au niveau et à l’évolution d’un besoin de financement externe ? Quelles différences entre liquidité et solvabilité en devises ? Exposé : la Turquie souffre-t-elle d’un surendettement externe ?
  • Le risque politique (YZ-7/03), comment mesurer le risque politique et comment le définir ? Exposé : Quel impact économique de la crise géopolitique russo-ukrainienne ?
  • Les fragilités des modèles de croissance : les risques associés aux problématiques de surchauffe. Comment financer l’investissement dans les économies émergentes ? Quelles sont les limites et les risques liés au modèle de croissance chinois ? Le risque pays en Chine. Exposé : L’immobilier est-il la principale faiblesse de l’économie chinoise ?
  • Mutations du risque pays (YZ-14/03) : crise de la zone euro, crises systémiques, nouvelles crises de change, turbulences sociopolitiques : quels nouveaux indicateurs pour le risque pays ? Exposé : le rating pays est-il utile ?

Mode de contrôle des connaissances

La notation des étudiants est fondée sur :
  • Deux fiches-pays : une fiche en groupe sur un pays au choix et une fiche individuelle sur pays imposés, choix entre Ethiopie, Thaïlande, Chypre, Argentine
  • Participation en séminaire
  • Un exposé à réaliser en groupe

Bibliographie, lectures recommandées

  • Marcilly J. et Zlotowski Y. (2013) - Les transformations du risque pays émergent, avec, Panorama des Risques Pays, Publication Economique de Coface, Printemps 2013, 6 mars, 12 pages.
  • Meunier N. et Sollogoub T. (2005), Economie du risque pays, Repères, La Découverte, Paris.
  • Sollogoub T. (2004), le risque pays, une histoire de croyance collective ? Perspectives, Crédit Agricole, n°83, Novembre.
  • Meunier N. et alii (2006), Où est passé le risque pays ? Dossier, Eclairages, Direction des Etudes Economiques, Crédit Agricole, n°101, juin.
  • Bellocq F.X. et Zlotowski Y. (2011), Les pays émergents dans l’après-crise : l’intégration financière en question ? Avec François-Xavier Bellocq, Revue d’Economie Financière», n°101, mars 2011, pp 273-288.
  • Bellocq F.X. et Zlotowski Y. (2009), Trois pays émergents dans la crise : Indonésie, Russie, Turquie, Revue d’Economie Financière, Les pays émergents : Mondialisation et crise financière, n°95, Novembre.
  • Crédit agricole (hebdomadaire), actualité des pays émergents, sur le site http://kiosque-eco.credit-agricole.fr/.
  • Nathalie Ricœur-Nicolaï (1998) Crise des économies émergentes ; du bon usage du risque pays, Caisse des dépôts et consignations - Zones émergentes – décembre.
  • Gautrieaud S. (2002) le risque pays : approche conceptuelle et approche pratique, document de Travail, Université de Bordeaux IV.
  • Guide Coface Risque pays 2013 - Coface.
  • Stiglitz J. E. (2002), La grande désillusion, Ed Fayard, 324 pages.
  • Sgard J. (2002), L’économie de la panique : faire face aux crises financières, Editions la Découvert.
  • Banque Mondiale (2013), Global Economic prospects, January, sur le site www. Worldbank.org.
  • Banque Mondiale (2013), Global Development Finance, The Financial Crisis: Charting a Global Recovery, June, sur le site www. Worldbank.orgDurable.
  • Fonds Monétaire International (2013) Global Financial Stability Report, sur le site www.imf.org.
  • Fonds Monétaire International (2013), World Economic Outlook, sur le site www.imf.org.
  • Regional Economic outlook, Voir notamment Europe, Navigating Stormy Waters, Oct 2011.
  • United Nations Conference on Trade and Development (2010), World Investment Report, , United Nations, New York and Geneva.
  • Krugman P. (1998-2000) La mondialisation n’est pas coupable Editions La Découverte & Syros.
  • Tenembaum E. (2006) Enemigos, Confessions d’un homme clé du FMI, Editions Danger Public.
  • Rogoff K. etr Reinhardt C. (2009), this time is different, Princeton, 463 pages.
  • Zlotowski. Y. (2012) Zone euro : bienvenue dans le monde du risque pays, dans le dossier « la régulation financière globale : quels acteurs ? » sous la direction de Jérôme Sgard, les Dossiers du CERI, Sciences-po Paris, décembre 2012, http://www.sciencespo.fr/ceri/sites/sciencespo.fr.ceri/files/risquepays_yz.pdf.

Enseignant responsable

JULIEN MARCILLY



Année universitaire 2017 - 2018 - Fiche modifiée le : 11-07-2017 (14H39) - Sous réserve de modification.