Financing Projects in Energy Markets

Crédit : 5 ECTS
Langue du cours : anglais

Volume horaire

  • CM : 30 h

Compétences à acquérir

Le cours se propose de présenter aux étudiants un panorama des outils analytiques permettant de modéliser risques associés aux décisions d’investissement dans les marchés énergétiques libéralisés.
Son objectif est double : présenter les théories (Probabilisation du risque et simulations de Monte Carlo, théorie d’optimisation du portefeuille, et théorie des options réelles), et enseigner aux étudiants l’exploitation pratique de ces théories au travers d’études de cas sous Excel.

Description du contenu de l'enseignement

Plan du cours :
  • Introduction au financement de projet
- Allocation des risques aux différentes parties
- Le calcul économique et les critères d’investissement : introduction à la valeur actualisée nette (VAN), les risques dans les marchés énergétiques, une première catégorisation
- Etudes de sensibilité
- Application : étude de cas d’un investissement dans un champ pétrolier, construction d’un modèle de VAN et réalisation d’études de sensibilité
 
  • La modélisation des risques dans les décisions d’investissement dans le domaine énergétique et environnemental :
- Probabilisation des risques et incertitudes : introduction aux distributions et simulations de Monte Carlo
- Application : étude de cas d’un investissement dans un champ pétrolier, simulations de Monte Carlo sur un modèle de VAN
 
  • Exemples de financement de projet dans le domaine de l’énergie
- Intervention d’un professionnel dans le financement de projet côté banque
- Continuation de l’étude de cas d’un investissement dans un champ pétrolier, simulations de Monte Carlo sur un modèle de VAN
 
  • Avoir une gestion proactive des risques dans les projets énergétiques : les options Réelles
- Théorie : introduction aux options réelles et calcul de la valeur d’une option réelle
- Application : étude de cas d’un investissement dans un champ pétrolier, calcul de la Valeur d’Option Réelle
 
  • Approfondissement des Options Réelles : les différents types d’Options et la modélisation stochastique
- Théorie : les différents types d’options Réelles
- Application : étude du cas d’une mine d’or
 
  • Exposés : applications des Options Réelles
- Présentation d’étudiants sur les applications dans différents secteurs : environnement, industrie pharmaceutique, etc.
- Application : étude de cas sur la construction d’un parking
 
  • Exposés : applications des Options Réelles
- Présentation d’étudiants sur les applications dans différents secteurs : environnement, industrie pharmaceutique, etc.
- Application : continuation de l’étude de cas sur la construction d’un parking
 
  • Mise en œuvre pratique : comment appliquer les modèles de financement de projet et les options Réelles en entreprise ?
  • Etude de cas pour évaluation du cours

Mode de contrôle des connaissances

Présentation par groupe de trois étudiants et évaluation par examen final.

Bibliographie, lectures recommandées

  • Brealey and Myers (any edition). Principles of corporate finance : Chapters 2-6 on NPV - Chapter 7-9 on risk, Monte Carlo simulations, and Portfolio theory - Chapter 21 on Real options.
  • Investment Under Uncertainty, Dixit and Pindyck, Princeton U. Press, 1994.
  • Investment Science, Luenberger, 1998, Oxford U. Press.
  • Real Options, Lenos Trigeorgis, MIT Press 1996.
  • Real Options in Capital Investment, Trigeorgis, ed. Praeger, 1995.
  • Project Flexibility, Agency and Competition, Brennan and Trigeorgis, eds, Oxford U. Press, 2000.
  • Real Options and Investment under Uncertainty, Schwartz and Trigeorgis, eds, MIT Press, 2001.

Enseignant responsable

FABIEN ROQUES



Année universitaire 2016 - 2017 - Fiche modifiée le : 13-02-2017 (15H48) - Sous réserve de modification.