Introduction à la finance

Crédit : 2 ECTS

Volume horaire

  • CM : 18 h

Compétences à acquérir

  • Comprendre le fonctionnement des marchés dérivés et leur organisation : marchés de gré à gré / marchés organisés
  • Appréhender les manifestations et les implications des risques de prix, de taux d’intérêt et de crédit
  • Maîtriser les bases de l’évaluation et l’utilisation des principaux instruments dérivés : ontrats à terme, options, swapp, etc.

Description du contenu de l'enseignement

Plan du cours :
  • Le développement des marchés financiers : la progression du volume des opérations traitées sur les marchés de capitaux et la sophistication des instruments cotés impliquent de bien connaître. L’objet de ce chapitre est de donner une représentation globalisée du marché international des capitaux et d’analyser les modalités de sa dynamique
    - Les différents compartiments : marché comptant, à terme, optionnel ; marchés de gré à gré / marchés organisés, etc.
    - Les instruments et les risques associés (Risque de marché, risque de crédit, etc.) alors que de nouveaux risques (Risque climatique, etc.) apparaissent
  • Les marchés de taux d'intérêt (1) : il s’agit notamment de mieux appréhender les évolutions des taux d’intérêt dans leur globalité avant d’examiner les produits dérivés permettant notamment de gérer les risques de taux d’intérêt. Le marché monétaire :
    - Raison d’être et caractéristiques du marché
    - Rappels sur les taux d’intérêt
    - Les déterminants du niveau des taux d’intérêt dans l’économie
    - Les références monétaires : taux directeurs des banques centrales
  • Les marchés de taux d'intérêt (2), le marché obligataire
    - Les obligations : caractéristiques, différents types
    - Cours et rendements des titres
    - Risques de base liés aux obligations, notations
    - Taux d’intérêt selon l’émetteur : Etat, entreprise, banque, etc.
  • Analyse empirique et théorique du niveau des taux d’intérêt
    - La structure par terme des taux d’intérêt et les modèles de prévision : théorie de la segmentation, de l’habitat préféré, des anticipations
    - Différents types de courbes
  • Les marchés d'assurance contre le risque de taux
    - Future Rate Agreement (FRA), forward-forward
    - Les dérivés de taux : swaps de taux, options de taux d’intérêt – caps, floors, etc.
  • Les instruments de change
L’étude de ce marché, le plus important du monde au regard des volumes de transactions, se fera en mettant notamment l’accent sur le poids des facteurs psychologiques dans la détermination des taux de change (Change comptant, change à très court terme,). Les opérations de change à terme et les marchés dérivés de change (Options de change « plain vanilla », etc.) ainsi que les modèles de prévision des cours (Parité des pouvoirs d’achat, parité des taux d’intérêt, modèle d’efficience, etc.) sont également présentées.

Mode de contrôle des connaissances

La validation de ce cours s’effectue sous la forme d’un contrôle final (100%).

Bibliographie, lectures recommandées

  • Hull JC, Options, futures and other derivatives, Pearson, 2011.
  • Lautier D., Simon Y., Les 100 mots des marchés dérivés , Que Sais-Je, Puf, 2009.
  • Simon Y, Lautier D., Morel C., Finance internationale , 10 e éd, Economica 2009.
  • Lipton A., Theory and Practice of Credit Risk Modelling , Risk Books, 2008.
  • Kolb RW, Overdahl JA, Futures, Options and Swaps , Blackwell Publishing, 2007.

Enseignant responsable

MICHEL RUIMY



Année universitaire 2016 - 2017 - Fiche modifiée le : 13-02-2017 (15H48) - Sous réserve de modification.