Bases de données, systèmes d'information, optimisation (Barra Cosmos), logiciel Aptimum

Crédit : 1 ECTS
Langue du cours : anglais

Volume horaire

  • CM : 18 h

Description du contenu de l'enseignement

Le cours comprend une :
  • Présentation théorique rapide des grandes méthodologies ou théories utilisées par les logiciels « classiques » du Front-Office
  • Simulation sur Excel de leur fonctionnement à partir de cas réels simplifiés : obtention des données nécessaires à l’analyse, traitement des données puis calcul et surtout interprétation critique des résultats
Cette approche est en phase avec l’évolution que l’on observe depuis quelques années sur certains outils d’analyse. Beaucoup d’outils ne se basent plus sur un seul modèle de risque propriétaire mais sur une architecture plus ouverte où le gérant peut utiliser selon ses besoins ou ce qu’il veut analyser, différents modèles de risque (Historique, analyse factorielle, etc.). La difficulté devenant d’interpréter les résultats et surtout leurs différences. D’autre part, les événements des dernières années sur les marchés financiers ont inéluctablement amené des évolutions dans les métiers de la gestion d’actifs : intérêt grandissant pour la gestion flexible, nécessité pour les gérants de portefeuilles diversifiés d’utiliser au maximum les marges de manœuvres autour des benchmarks : approche de Black Litterman pour la construction de portefeuille, modèle de risque à changement de régime.
Le cours se veut essentiellement axé sur le passage de la théorie à la pratique avec les difficultés opérationnelles que cela implique : obtention des données (Bruitées), pertinence des modèles et des résultats, compréhension du problème.
Les principaux outils d’analyse du Front-Office n’étant pas disponibles, leurs principes de fonctionnement seront simulés et analysés sur Excel en s’appuyant sur des cas réels simplifiés. Au travers du fil conducteur d’une étude LDI pour couvrir des engagements très long terme, seront successivement abordées les méthodes , outils de construction et d’analyse de portefeuilles action, taux et diversifiées.

Plan du cours :
  • Outils pour accéder aux différentes bases de données financières
    - Bloomberg, Reuters, datastream, internet, etc.
    - Automatisation en VBA de requêtes vers yahoo
  • Outils d’analyse de risque ex-ante Front Office et utilisation pour une gestion flexible :
    - Différents modèles : historique, EWMA, skew EWMA, robust EWMA, GARCH
    - Pertinence des différents modèles : test de Kuiper et Christoffersen
    - Hidden Markov Switching Model
  • Outils de construction de portefeuille : introduction au modèle de Black Litterman
  • Construction d’un portefeuille diversifié actions internationales : analyse du risque de sélection et d’allocation
  • Construction d’un portefeuille taux : analyse en buckets de maturité, adossement à un flux de passif en cash-flow matching / duration et convexité
  • Analyse du portefeuille diversifié final : utilisation d’un Economic Scenario Generator (Très basique) pour simuler le comportement d’un portefeuille diversifié par rapport aux flux de passif

Mode de contrôle des connaissances

Final excel project.

Pré-requis obligatoires

  • Connaissance d’Excel et VBA
  • Algèbre linéaire

Enseignant responsable

JEAN-LOUIS DECOUX

Enseignant responsable

FRANCOIS CHAUVET



Année universitaire 2016 - 2017 - Fiche modifiée le : 12-07-2017 (10H18) - Sous réserve de modification.