Arbitrage de volatilité

Crédit : 1 ECTS

Volume horaire

  • CM : 9 h

Description du contenu de l'enseignement

Depuis bientôt quarante ans et notamment avec la parution de l'article "The pricing of Options and Corporate Liabilities" par Fischer Black et Myron Scholes, le marché des options a connu un essor considérable et permis le développement d'un type de gestion complexe et original : l'arbitrage de volatilité. Cette forme d'arbitrage tient aujourd'hui une place prépondérante aussi bien dans la gestion alternative, dont il est l'un des piliers historiques, que dans la gestion d'actifs traditionnelle.
Le cours permet de se familiariser avec le concept de volatilité, d'étudier en détail les techniques et stratégies inhérentes à l'arbitrage de volatilité, et enfin de découvrir les différents instruments financiers, plus ou moins sophistiqués, mises à la disposition des gérants actuellement.
Délivré par un praticien expérimenté, l'enseignement privilégie les aspects concrets aux aspects théoriques; le but du cours est de permettre aux étudiants d'avoir une vision précise de la gestion d'un portefeuille de volatilité et des diverses problématiques rencontrées par le gérant au quotidien.

Planning course :
  • Concepts fondamentaux
- Notions d'arbitrage
- Les options
- Les grecques
- Volatilité Historique / Volatilité Implicite
- Volatilité Implicite : terminologie
- Les indices de Volatilité
- Propriétés Remarquables de la Volatilité
 
  • De la Théorie à la Pratique
- Pourquoi investir dans la volatilité ?
- La gestion en Delta Neutre
- Principales Stratégies
- Quelle option choisir ?
- Pièges et problèmes
 
  • Produits, techniques et stratégies
- Obligations Convertibles
- Swaps de Variance
- Futures et Options sur indice de volatilité
- ETN sur les indices de volatilité
- Stratégie Optimale de couverture

Mode de contrôle des connaissances

QCM 40 questions.

Pré-requis recommandés

Le cours doit idéalement se situer après les modules V-2 (Processus continu) et V-8 (Application des produits dérivés). Il est préférable de connaître la théorie des options et notamment le modèle de Black et Scholes.

Bibliographie, lectures recommandées

  • Jean Marcel Dalbarade : Mathématiques des marchés financiers.
  • John C Hull : Options, Futures and other Derivatives.
  • Euan Sinclair : Volatility Trading.
  • Nassim Nicholas Taleb : Dynamic Hedging.
  • Paul Wilmott : Derivatives. The theory and practice of financial enginering.

Enseignant responsable

OLIVIER GENEST



Année universitaire 2016 - 2017 - Fiche modifiée le : 12-07-2017 (10H18) - Sous réserve de modification.